21世纪的《先驱报》记者雷·陈（Lei Chen）报告说，通过改变AI技术和巨人首都的向后支出，即将进行计算电源基础设施的“慢性制动”。以前，许多公司，例如Philipsin（300287.sz），Lianhua Holdings（600186.sh），Jinji Co，Ltd（300798.sz），租赁合同结束了数亿元人民币的计算能力，在计算机上终止了数亿元人民币，这是供应量的最终损失，这是供应量的最终损失，并要求造成损失的行业，并苛刻的行业均不满。由Wanguo Data（9698.HK）和Runze Technology（300442.SZ）代表的上市IDC公司被困在一个典型的“监狱困境”中，没有人敢于停止首先扩大，顶级公司的债务比率通常超过65％的警告线。最近，对IDC行业的REIT交流的仔细审查也是对监管机构对基础企业质量和工业增长期望的质量的关注。行业警告我如果缺乏计算卡资源和需求疲软，IDC行业可能会面临“黑犀牛”的系统风险。此外，当该行业从竞争到规模竞争到效率竞争时，如何解决高癫痫发作危机和改善财产质量将是一项生命和死亡的建议，它决定了上市公司是否可以进行轮换。最新的监管趋势表明，许多地方将对计算电源资源进行大量调查。这项由 - 政府部门领导的协调行动针对数据中心盲目扩张的Kaguluan。对计算能力的基础设施的渴望是反复出现的，并且全球市场正在经历计算能力范式的变化。以微软为例，这家AI领域的领先公司和OpenAI的主要投资者此前已计划投资800亿美元用于开发AI数据中心。但是最新的发展显示帽子公司结束了几个租赁中心数据并减少了AI预算。根据TD Cowen投资银行报告，微软已开始与美国许多数据中心撤回租金协议。高盛的最新研究报告显示了更广泛的市场趋势：自从今年1月发行Deptseek以来，“ Energy + AI”投资组合的主题继续削弱，这反映了市场正在对AI基础设施部门进行系统的重新评估。值得注意的是，在2026年底，最初预计将发生的数据的数据容量的全球峰已经在2025年之前进行了。在2024年至2027年之间，供求关系的关系将逐渐改善，但数据中心的平均速度仍将保持在平均水平之上。这一变化标志着推理市场的一段时期调整到海外计算的力量，以及传统的计算，大带宽和HIG的高功率H能源开发模型被“首先资源效率”的新范式取代。国内市场还显示出冷却的迹象。数据表明，在2024年上半年，我国家的计算量表达到246个EFlops，智能计算能力的同比增长了65％以上，并且不同行业中有13,000多个电源计算应用项目。但是与此同时，智能计算中心操作的实际状态是：平均内阁使用率仅为20％-30％，而某些业务级别的中心小于10％。市场的当前结构也显然是不同的：领先的互联网公司，资金丰富的AI公司和行业领导者通常建立自己的计算设施，而其他公司主要依靠第三方计算能力租赁。在发生这些变化之后，计算计算部门是伊奇尔的第一种感觉。在2023年，许多人是左右与AI无关的纽约具有跨境计算能力的布局。但是到2024年底，情况变得越来越糟，许多公司结束了值得一千万人民币的大订单。去年10月，由于GPU服务器未能按计划提供，飞利浦与计算电力服务的合同结束了近11亿元人民币的合同。同年11月，Lianhua Holdings透露，已完成其6.93亿元的GPU服务器合同。 Jinji Co，Ltd还宣布，该公司的完整财产结束了约9.22亿元的计算服务的合同。 21世纪先驱报的记者还了解到，大多数智能计算中心的懒惰使用率和拒绝租赁的市场环境发现很难支付其一半的运营成本，并且没有希望能重返投资。最近，智能计算中心项目暂停的消息开始撤消在整个行业周围。根据IDC圈的不完整统计数据，在2025年第一季度，中国大陆的165个智能计算项目有新的趋势，其中95个（58％）在州批准建设中，有54（33％）在国家正在建设或接近工作中，但只有16％）进行/测试。项目仍在建设和帐户计划中，绝对多数，实际上并没有实施和运营。 4月16日，信息开始爆发当地的发展，改革改革以及计算和权力的权力。据凯利安·谢（Cailianshe）称，许多地方将在本周开始进行计算电源调查的工作中发出通知。调查工作涉及在建设和计划的计算电源中心的项目。调查数据将是该国计算功率资源协调布局的重要基础。据报道，与-depa的转移RTMENTS旨在协调较高级别的计划，以防止在各个地方进行盲目的双重构造。从行业内部人士看来，最新的监管行动反映了行业在一定程度上面临的结构性问题，例如供求不平衡和资源不匹配。在下一个HAKBANG中，预计计算功率基础设施的构建将进入提高质量和效率的新阶段。 “目前，许多地区在资源分配中的投资过多和不平衡，专门显示为房屋和计算机建设的过度构建，而不是过多的计算资源本身。”一家计算能力公司的内部人士被告知记者。换句话说，如果建造的大量计算机室无法获得必要的计算卡来源来吸引客户，他们将会闲置。 IDC行业中的“黑犀牛”现在面临整个行业环境中的不确定性LE与数据相关的公司的风险逐渐逐渐闻名，并且潜在的“ Itim Rhino”正在市场上出现。作为中国第三方IDC服务最大的提供商，直到2024年底，Wanguo数据债务的比率达到了67.86％。同样，在2024年第三季度末，Runze Technology的债务比率为66.02％。数据中心的共同特征。十亿元人民币，但现金少于30亿元人民币，这可能会导致流动性危机。为了减轻债务压力，企业转向公众的基础设施REIT，以在现有的资产证券化中幸存下来。但是，从交易所到Wanguo数据和Runze Technology REIT项目的最新评论显示，监管机构对数据中心行业的高增长期望的态度谨慎。 4月11日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别发表了有关接收Wanguo数据和Runze Techno的评论logy reit。记者指出，两个项目都必须揭示重要客户的基本状况，业务发展对现金流和运营稳定的影响等；验证运营的支出和收入，并比较同一行业中的预期项目，以研究支出的推理，解释与收入相关的情况以及是否消除了影响。在项目欣赏方面，这两个机构都关心业务顺序，以根据行业的实际增长及其自身的项目特征评估增长率的合理性，并注意资本支出的预测，并要求企业在预测反馈期间对行业进行预测，对现实质量和维护的质量，以解释资本支出状况，以下方面的资本支出状况。在行业总体压力的背景下，规定壮举所需的渗透URE严格控制项目的风险抵抗力。此外，行业要求的一方也被困在价格战争的泥潭中。运营商云和公共云制造商通过捆绑服务以低廉的价格竞争，而公司IDC公司的收入利润率进一步压缩。去年上半年，一些IDC公司的毛利率拒绝了。在行业供求的双重压力模式下，IDC公司如何平衡短期安全和长期发展已成为一个主要问题。关于IDC行业的增长是否处于倒转趋势，记者已经听到了该行业的两个见解：首先，在客户和企业涉及企业之前，行业状况可能不会发生重大偏低。只要客户对现有服务提供商开发了强大的粘合剂，并且客户本身都有持续的业务需求，他们不容易更改服务提供商。其次，但是，尚未删除行业对过度计算能力的担忧。主要因素是对计算电源卡资源的收购有限，尤其是NVIDIA的相关产品。尽管当前市场中有cast割的计算电源卡（例如H20系列），但这些产品仍受到提供且难以满足市场需求的限制。通常，计算强度部门的高叙事正在重复，但这并不是目的。在短期内，市场需要溶解多余的容量，IDC公司面临Aharsh的改组。从长远来看，理性的回调将激发该行业朝着健康的供应和需求平衡迈进。但是，如果轮换可以跨越，则取决于公司是否会在财务稳定和技术前进之间找到平衡。正如液体冷却行业的负责人对记者所说：“未来的赢家不是一家机柜最多的公司，而是可以以最低成本提供最有效计算能力的服务提供商。”